“Non mettere tutte le uova nello stesso paniere”

Quante volte avrai sentito questa frase molto popolare nel mondo degli investimenti, ripetuta anche un po’ a pappagallo da chi non ne ha capito il reale significato.

Cosa sono dunque queste benedette uova da non mettere nello stesso paniere?

Lo vediamo in questo articolo.

Che cosa significa (davvero) diversificare i propri investimenti

Immagina di avere un portafoglio di investimenti composto al 100% da una singola azione.

Tutto il tuo patrimonio finanziario investito su una singola azienda. 

Certo potresti essere stato sfacciatamente fortunato ad aver investito una somma importante nella nuova Amazon, Google o Berkshire Hathaway. 

Ma cosa succederebbe se invece avessi investito in una Parmalat, Tiscali o Lehman Brothers? 

Quando non del tutto fallite – e a quel punto avresti perso tutti i tuoi soldi –  ti ritroveresti con il 99,9% del tuo patrimonio finanziario completamente polverizzato. 

Ti ritroveresti in una situazione di rovina finanziaria. 

E attenzione che il discorso non cambia se le azioni, o qualunque altro strumento finanziario, fossero due. 

Due azioni che compongono il tuo portafoglio?

Se una delle due aziende fallisce, il tuo patrimonio finanziario fa subito – 50%.

Si dimezza.  

Hai tre azioni e una di queste tre aziende fallisce? 

Il tuo patrimonio fa un secco -33%.  

Hai quattro azioni e una fallisce? 

Il tuo portafoglio di investimento perde immediatamente ¼ del suo valore con un netto -25%. 

Credo che tu abbia capito il meccanismo. 

E nel caso in cui non l’avessi notato, all’aumentare del numero di azioni (o qualunque altro strumento finanziario) si riduce progressivamente la perdita massima in caso di fallimento di una di esse. 

Da una potenziale perdita totale del -100% mettendo i tuoi soldi su una singola azione, al -25% se le azioni su cui dovessi investire fossero quattro. 

Una perdita comunque importante e dolorosa, ma 4 volte più piccola rispetto al primo caso. 

Ora, immagina adesso non di investire su un pugno di azioni, come negli esempi che abbiamo appena visto. 

Immagina invece di investire su un ETF che contiene al suo interno 1.000 azioni di aziende che operano in settori diversi, hanno capitalizzazioni di mercato differenti e fanno affari su mercati geografici differenti. 

Alcune vendono caffè sul mercato cinese, altre vendono servizi di consulenza contabile in Europa, altre ancora energia in America Latina e così via coprendo praticamente tutti i beni e servizi scambiabili sul pianeta Terra.  

Ipotizzando che tutte queste 1.000 aziende avessero lo stesso peso percentuale all’interno dell’ETF e che una di queste aziende fallisse, sai quale sarebbe l’impatto sul tuo portafoglio di investimento? 

Lo 0,1%. 

Su 100.000€ investiti, una perdita di appena 100 euro. 

Questa è la potenza della diversificazione. 

La diversificazione non è altro che una strategia di riduzione del rischio negli investimenti. 

E il rischio che devi assolutamente evitare per i tuoi investimenti di lungo termine non è la volatilità, cioè quanto oscillano di prezzo i tuoi investimenti nel tempo, ma il mancato raggiungimento dei tuoi obiettivi di investimento e di vita. 

Il rischio di puntare tutto, di fare all-in su una singola azione, una nazione, un settore produttivo o una singola area geografica è troppo grande da correre quando il prezzo da pagare è il mancato raggiungimento dei tuoi obiettivi finanziari di lungo termine. 

E allora qual è l’unica soluzione per ridurre il più possibile questo rischio?  

Si diversificano i propri investimenti.

Perché diversificare i propri investimenti? 

Diversificare significa includere all’interno di un portafoglio di investimento diverse asset class, cioè le classi di investimento e strumenti finanziari che si comportano in maniera differente a seconda del ciclo economico in cui ci si può trovare nel tempo. 

Infatti, l’economia, e quindi anche i mercati, attraversano varie fasi che si alternano tra loro e vanno a comporre i cosiddetti cicli economici. 

I cicli economici, ovvero le stagioni economiche, sono sostanzialmente quattro: 

• Crescita 
  
  
• Espansione 
  
  
• Recessione 
  
  
• Depressione
  
  

Durante ogni stagione economica, ci sono delle asset class che performano bene e delle asset class che performano peggio. 

Le asset class non sono altro che dei grandi contenitori in cui fluiscono tutti i capitali del mondo. 

E sono sempre le stesse: azioni, obbligazioni, liquidità, materie prime e strumenti alternativi. 

Alcune di queste asset class si comportano bene durante la fase di crescita (e male in fase di recessione) e altre che si comportano bene in fase di depressione (e male in fase di espansione). 

Un anno rendono di più le azioni, l’anno dopo le obbligazioni, l’anno dopo ancora le materie prime e così via. 

Per esempio durante una fase di crescita dell’economia, è molto probabile che le azioni diano buoni rendimenti. 

Al contrario, in una fase di depressione i capitali fluiscono verso asset class più difensive come la liquidità e le obbligazioni a breve termine. 

Anche in caso di crisi finanziaria, i soldi non vengono bruciati, come titolano di solito i giornali o annunciano i telegiornali. 

Semplicemente si trasferiscono da un’asset class a un’altra. 

Ma allora non basta concentrare tutti gli investimenti sull’asset class o sugli strumenti finanziari che performano meglio durante la stagione economica in cui ci si trova? 

Purtroppo non funziona così. 

O meglio, funzionerebbe se avessimo la sfera di cristallo per vedere nel futuro. 

Cambiare la composizione del tuo portafoglio in base a come si evolve lo scenario economico non è una buona idea. 

Questo perché, diversamente dal ciclo stabile delle stagioni in natura, le stagioni economiche non seguono un ordine prestabilito e nessuno sa con certezza quale sarà la prossima stagione economica in cui dovremo investire i nostri risparmi.  

Ma soprattutto, del passaggio da una fase all’altra dell’economia te ne accorgi solo DOPO, non prima e neppure durante. 

Il nocciolo qui è che non possiamo sapere quale sarà la prossima stagione economica. 

E quindi non possiamo sapere quale sarà l’asset class che andrà meglio in futuro.

Ecco perché prevedere l’andamento dei mercati finanziari è impossibile.

Possiamo sapere quali sono state le asset class che hanno offerto maggiori rendimenti in passato, ma MAI come si comporteranno in futuro. 

Guarda come negli ultimi 20 anni non solo la classifica delle migliori e peggiori asset class è cambiata ogni anno, ma anche il loro rendimento anno su anno.

Guardando questa tavola periodica potresti reagire in due modi:

• potresti comunque tentare di prevedere quale sarà l’asset class che andrà meglio in futuro e comprarla. Il ragionamento vale ovviamente anche per azioni singole e settori di investimento specifici.
  
  Buona fortuna però, perché le probabilità che tu ci riesca sono veramente infinitesimali.
  
  Neanche i grandi fondi d’investimento che hanno a disposizione una schiera infinita di analisti riescono a battere il mercato costantemente;
  
  
• oppure potresti ammettere che nessuno è in grado di prevedere il futuro, accettare questa incertezza fondamentale sui mercati finanziari e investire i tuoi risparmi di conseguenza.
  
  Ovvero diversificare i tuoi investimenti comprando le asset class principali nella giusta misura, con il giusto grado di volatilità e con il giusto rendimento atteso.

Come diversificare i propri investimenti

Dato che nessuno può sapere quali saranno le asset class che andranno meglio domani, ne compri diverse, le più interessanti, e poi le mixi per trovare la tua personale asset allocation, coerentemente con i tuoi obiettivi e la tua tolleranza al rischio.

Queste asset class dovranno essere, al loro interno, ulteriormente diversificate per area geografica, settore e valuta.

In caso di crisi economica e finanziaria, con conseguente fuga del denaro dal mercato azionario, non vedrai i tuoi investimenti volatilizzarsi.

Semplicemente andranno a finire su altri strumenti finanziari che hai già in portafoglio, traendone beneficio, limitando il ribasso del mercato azionario e in alcuni casi garantendoti anche un rendimento extra.

Ecco perché la diversificazione è l’arma segreta di ogni investitore intelligente.

Perché ti permette di fregartene se il mercato nel breve termine scende.

Anzi, una situazione del genere dovresti vederla come un’occasione d’acquisto.

E ti permette di concentrarti sull’investimento di lungo termine, l’unico modo di raggiungere veramente i tuoi obiettivi finanziari e di vita.

La giusta quantità di diversificazione è l’accettazione dell’imprevedibilità del futuro, anche sui mercati finanziari.

Certo, la diversificazione non è la panacea di tutti i mali o la pillola magica che ti consentirà di guadagnare senza difficoltà in Borsa.

Come disse Harry Markowitz:

“La diversificazione è l’unico pasto gratis nella finanza”

Ma questo non significa che sia come l’acqua benedetta.

Un portafoglio di investimenti ben diversificato è inutile se poi non è associato ad un orizzonte temporale e ad un obiettivo concreto di investimento.

Perché potrebbe essere diversificatissimo, ma poi non essere adatto a raggiungere l’obiettivo futuro che ti sei prefissato.

Ecco perché i portafogli di investimento sono solo l’ultimo (ma importantissimo) tassello di Plannix, il nostro processo pratico di pianificazione delle tue finanze e investimenti che non solo ti consentirà di impostare dei portafogli diversificati e adatti alla tua situazione finanziaria, ma anche di associarli correttamente ai tuoi obiettivi concreti di vita.

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